美股企业2019年第四季度的财报季已经过半，各个企业的表现喜忧参半。
财报表现优异的企业包括奈飞、英特尔、微软、苹果和亚马逊等大型科技公司。因此，据金融市场数据信息及基础设施提供商refinitiv提供的数据显示，标普500指数第四季度的混合盈利预期现在已经转为正值，目前为小幅上升1.1％。
分析师上调了对这些大型科技公司的2020年第一季度盈利预期，从而使得标普500指数第一季度盈利预期被大幅拉高至正值，目前为上升4.9％。
接下来再来看看业绩表现不佳的企业：更容易受到全球经济变化影响的周期性公司——特别是运输公司（如联邦快递）、工业公司（如史丹利百得公司；通用电气）和能源公司（斯伦贝谢；赫斯公司；马拉松石油公司）等，这些公司都已经发布了第四季度财报，并在财报中下调了第一季度业绩展望。
因此，受全球经济增长速度放缓影响最大的周期性行业——材料、工业、能源和酒店/餐厅——的盈利预期已经出现了显著的下降。
以下是第一季度盈利预期与1月17日相比的变化：
标普500指数：下调0.4％
材料板块：下调6.0％
工业板块：下调5.5％
能源板块：下调跌3.7％
酒店/餐厅/休闲板块：下调3.7％
看涨人士坚持认为，如果卫生事件相关忧虑情绪在未来几周时间里逐渐消退，那么股市就将反弹。另一方面，看跌人士则坚持认为，即使这种情绪开始消退，其所带来的损害也足以证明上述行业的盈利预期下调是合理的。
根据the earnings scout首席执行官尼克-赖希（nick raich）的说法，真相可能介于两者之间。他说道：“现在更大的一个问题是股票变得非常昂贵，盈利还没有扩大到足以证明更高的价格是合理的程度。“
赖希指出，全球经济是否正在触底的问题现在还不清楚，而这是推动股市在1月份上涨的一个主要原因。
有一种趋势是明确的：多头正在再次试图逢低买入。多头在上周也做过这种尝试，但没能成功，目前正在再次尝试，但如果市场走低，报收于上周低点的下方，则将是逢低买入行情不起作用的迹象，也是空头正在控制局面的明确迹象。



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